O que são opções? Um guia para iniciantes

Contente

• Seu guia para negociação de opções:
• O que é uma opção?
• Por que os investidores negociam opções?
• Exemplo de uma opção de compra
• Exemplo de uma opção de venda
• Risco versus retorno na negociação de opções
• Opções de chamada
• Opções de venda
• A relação comprador-vendedor de opções
• Termos de opções para aprender

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Seu guia para negociação de opções:

1. Quais são as opções? ← voce esta aqui

2. Como negociar opções

3. Como escolher um corretor de negociação de opções

4. Estratégias de negociação de opções

O que é uma opção?

Para entender o que são opções, é útil compará-las com ações. Comprar ações significa que você possui uma pequena porção dessa empresa, chamada de ação. Você está antecipando que a empresa crescerá e ganhará dinheiro no futuro, e que o preço de suas ações aumentará. Se isso acontecer, você pode vender as ações com lucro. (sobre os fundamentos da compra de ações.)

Uma opção, por outro lado, é apenas um contrato que lhe dá o direito de comprar ou vender uma ação ou outro título subjacente - geralmente em pacotes de 100 - a um preço pré-negociado em uma determinada data. No entanto, quando essa data chegar, você não será obrigado a comprar ou vender as ações. Você tem a opção de deixar o contrato expirar, daí o nome. No entanto, ao comprar opções, você pagará o que é conhecido como um "prêmio" adiantado, que perderá se deixar o contrato expirar.

»Precisa de uma atualização? Aprenda as diferenças entre opções e ações

É importante observar que existem opções para todos os tipos de títulos, mas este artigo analisa as opções no contexto de ações. Existem dois tipos principais de contratos de opções:

• Opções de chamada. Uma opção de compra dá a você o direito de comprar ações de uma empresa por um preço específico (conhecido como "preço de exercício") dentro de um período de tempo específico, conhecido como seu "vencimento".

• Opções de venda. Uma opção de venda dá a você o direito de vender as ações de uma empresa a um preço de exercício acordado antes de seu vencimento.

  
  

Depois de comprar o contrato, algumas coisas podem acontecer desde o momento da compra até o momento do vencimento. Você pode:

• Exercer a opção, o que significa que você comprará ou venderá ações no preço de exercício.

• Venda o contrato a outro investidor.

• Deixe o contrato expirar e vá embora sem nenhuma obrigação financeira adicional.

Por que os investidores negociam opções?

Os investidores usam as opções por diferentes motivos, mas as principais vantagens são:

• Comprar uma opção significa assumir o controle de mais ações do que se você comprasse as ações imediatamente com a mesma quantidade de dinheiro.

• As opções são uma forma de alavancagem, oferecendo retornos ampliados.

• Uma opção dá ao investidor tempo para ver como as coisas se desenrolam.

• Uma opção protege os investidores do risco de queda ao travar o preço sem a obrigação de comprar.

Mas quais são os riscos?

• Você pode perder todo o seu investimento em um período relativamente curto.

  
  

• Pode ser muito mais complicado do que comprar ações - você tem que saber o que está fazendo.

• Com certos tipos de negociações de opções, é possível perder mais do que seu investimento inicial.

»Pronto para mergulhar mais fundo? Aprenda como negociar opções

Exemplo de uma opção de compra

Digamos que as ações de uma empresa sejam atualmente de $ 50 por ação. Você poderia comprar uma opção de compra para comprar as ações a $ 50 (o preço de exercício) que expira em seis meses, por um prêmio de $ 5. Os prêmios são avaliados por ação, então esta opção de compra custaria $ 500 ($ 5 prêmio X 100 ações). Observe que, ao comprar opções, você escolherá em uma lista disponível de preços de exercício e não precisa ser igual ao preço atual da ação.

Se o preço das ações permanecer em ou cair abaixo de $ 50 durante o período de seis meses e nunca se recuperar, você pode deixar o contrato expirar sem valor, e sua perda total seria os $ 500 que você gastou no prêmio. Esses $ 500 também é o valor máximo que você pode perder no investimento.

Agora, digamos que o preço suba para US $ 60. Você poderia exercer sua opção de comprar as 100 ações ao preço de exercício de $ 50, depois virar e vendê-las a $ 60. Nesse caso, seu retorno sobre o investimento seria de $ 500. (Custaria $ 5.000 para comprar as ações, mas você as venderia por $ 6.000 com um ganho de $ 1.000. Subtraia o custo do prêmio e você terá um lucro de $ 500.)

Ao comprar uma opção de compra, haverá um ponto de equilíbrio no qual você terá lucro. Neste exemplo, o ponto de equilíbrio é $ 55. Portanto, se a ação estiver sendo negociada entre US $ 50 e US $ 55, você poderá recuperar parte de seu investimento, mas ainda assim seria uma perda.

Se o preço da ação subir acima do preço de exercício, o próprio contrato ganha valor intrínseco e o preço do prêmio aumentará de acordo. Isso significa que você pode vender o contrato a outro investidor antes do vencimento por um valor superior ao que foi comprado, obtendo lucro. Você terá que observar vários fatores para determinar se deve vender um contrato de opções ou exercê-lo.

" Aprender

Exemplo de uma opção de venda

As opções de venda têm um objetivo semelhante ao de uma ação a descoberto - ambas permitem que você lucre se o preço das ações cair. Mas as opções de venda também podem ser usadas como hedge contra quedas de preços que podem prejudicar seu portfólio.

Usando o mesmo exemplo acima, digamos que as ações de uma empresa estão sendo negociadas por $ 50 e você compra uma opção de venda com um preço de exercício de $ 50, com um prêmio de $ 5 e um vencimento de seis meses. O contrato custa $ 500.

Se o preço das ações cair para $ 40, você poderá exercer seu direito de vender as ações ao preço de exercício de $ 50. Nesse caso, você não terá nenhum lucro, mas protegerá suas ações contra a perda de valor. Se o preço subir, o contrato expirará sem valor e você perderá no máximo $ 500. De certa forma, as opções de venda podem ser consideradas seguro para suas ações: se o preço das ações cair, você está seguro para vender pelo preço de exercício mais alto e, se ele aumentar, o prêmio pago será o custo fixo desse seguro.

Mas as opções de venda também podem ser usadas para especulação, e você não precisa possuir as ações subjacentes para comprar uma opção de venda. Digamos que você comprou a opção de venda e o estoque caiu para $ 40, mas você não o possui. Você poderia comprar as ações a $ 40, depois virar e vendê-las a $ 50. Isso geraria um lucro de $ 500. (Você compraria 100 ações por $ 40 por $ 4.000 e depois as venderia por $ 50 por $ 5.000, gerando $ 1.000. Subtraia o prêmio de $ 500 e você ganhará $ 500.)

Como os contratos de opções de compra, um contrato de opções de venda pode ter valor intrínseco. Se o preço da ação subjacente cair abaixo do preço de exercício, o contrato se tornará mais atraente e o custo do prêmio aumentará de acordo. Nesse caso, você pode vender o contrato para outro investidor com lucro.

" Aprender

Risco versus retorno na negociação de opções

Opções de chamada

Se você acha que uma ação vai subir, pode comprar e possuir a ação imediatamente ou comprar opções de compra. Mas há uma grande diferença entre esses dois.

No exemplo acima, observe que custa $ 500 assumir o controle de 100 ações avaliadas em $ 50 por ação. Se você comprasse as ações imediatamente com o mesmo investimento de $ 500, só conseguiria assumir o controle de 10 ações. É aqui que entra em jogo o poder de ampliação do retorno das opções e por que as opções são consideradas uma forma de alavancagem.

A partir do exemplo acima, sabemos que se o preço das ações subir para $ 60, haverá um retorno de $ 500 - você dobrou seu dinheiro. Mas se subir para $ 70, seu lucro sobe para $ 1.500. Se subir para $ 80? Isso é um aumento de 60% no preço das ações que resultou em um retorno de $ 2.500. Se você tivesse comprado as ações imediatamente, o mesmo aumento de 60% no preço lhe daria um retorno de $ 300 comparativamente magros.

Mas onde existe a chance de uma alta recompensa, existe um alto risco. Se você investiu $ 500 em ações de uma vez, uma queda sutil no preço não significa muito. Um declínio de 10%, por exemplo, significa que você estaria com uma queda de US $ 50 e pode esperar indefinidamente que o preço suba novamente antes de vender.

Gastar $ 500 em um contrato de opções de compra, entretanto, significa que uma queda de 10% no preço das ações pode tornar o contrato sem valor se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício e você tiver um tempo limitado para subir novamente. Se não, é uma perda de $ 500, ou 100% do seu investimento.

Opções de venda

Ao comprar opções de venda, o valor máximo que você pode perder é semelhante às opções de compra: se o preço das ações subir acima do preço de exercício, você deixará o contrato expirar e perderá todo o seu investimento de $ 500.

No entanto, a ampliação dos retornos que vimos nas opções de compra vai no sentido contrário nas opções de venda. Se o preço das ações cair para $ 30, você terá um lucro de $ 1.500. A $ 20, o lucro seria de $ 2.500. Mas isso também significa que há um limite para o lucro nas opções de venda - as ações não podem ficar abaixo de zero. Por outro lado, ao comprar uma opção de compra, o potencial de lucro é teoricamente ilimitado.

». Estratégias de negociação de opções

A relação comprador-vendedor de opções

Com opções, é fundamental lembrar que, para cada comprador, há um vendedor, cujas motivações e incentivos são o oposto do comprador.

Então, quando você compra uma opção de compra, por exemplo, você espera que o preço suba, porque você tem o direito de comprar as ações com o preço de exercício mais baixo.

Mas o vendedor do outro lado da transação tem a obrigação de vender as ações pelo preço de exercício se o comprador optar por exercer a opção. Isso significa que o vendedor deseja que o preço da ação caia - se cair abaixo do preço de exercício, o comprador provavelmente deixará o contrato expirar e o vendedor manterá o prêmio como lucro. No entanto, se o preço da ação subir e o comprador exercer a opção, o vendedor deve vender as ações pelo preço de exercício, que provavelmente seria inferior ao preço atual da ação.

Se o vendedor ainda não possui o estoque subjacente, ele ainda está em dúvida para vendê-lo ao comprador. Portanto, se o preço das ações subisse para $ 60, eles teriam que comprar as ações a $ 60 e depois vendê-las a $ 50. Isso resultaria em uma perda de $ 500. (Comprar o estoque por $ 60 custaria $ 6.000, então vender a $ 5.000 marca uma perda de $ 1.000. Mas o vendedor mantém o prêmio de $ 500, então as perdas totais são de $ 500.)

Neste caso, se o preço das ações continuar a subir, a perda do vendedor da chamada é teoricamente infinita, assim como o lucro do comprador é teoricamente infinito.

Essa relação existe para todas as negociações de opções, se você está comprando opções de compra, opções de venda ou vendendo-as. Adicione as várias estratégias de negociação de opções e verá como a negociação de opções - e os riscos associados a ela - se torna complicada e rapidamente.

Termos de opções para aprender

Aqui estão alguns termos que você encontrará sobre as opções. (Consulte nossa página de termos e definições de opções completas para obter mais informações.)

• No dinheiro. Uma opção de compra está “in the money” se o preço de exercício estiver abaixo do preço da ação, enquanto uma opção de venda está no dinheiro se o preço de exercício estiver acima do preço da ação.

• Pelo dinheiro. Se o preço das ações e o preço de exercício forem iguais para opções de compra ou venda, a opção está "no dinheiro".

• Sem dinheiro. Uma opção de compra está “out of the money” se o preço de exercício estiver acima do preço da ação, enquanto uma opção de venda está out of the money se o preço de exercício estiver abaixo do preço da ação.

• Prêmios. Isso é o que você terá que pagar para comprar um contrato de opções. Por outro lado, esse é o dinheiro que você potencialmente ganhará se vender um contrato de opções.

• Derivativos. Um derivado é um tipo de produto financeiro cujo valor depende - é derivado - do desempenho de outro instrumento financeiro. As opções são derivadas porque seu valor é baseado nas mudanças no preço de uma ação.

• Spreads. Os spreads são uma estratégia de negociação avançada na qual um negociador de opções compra e vende vários contratos a preços de exercício diferentes.