Inflação PCE, como é calculada e por que o Fed a prefere

Contente

• Inflação PCE
• Como é calculado
• Índice de preços PCE versus CPI
• A medida preferida de inflação do Fed
• Por que o índice de preços PCE principal foi redefinido

A taxa de inflação PCE é o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal. Ele mede as mudanças de preços de bens e serviços domésticos. Em maio de 2020, os preços eram 0,5% mais altos que no ano passado, de acordo com o Relatório de Renda e Despesas de Pessoal.

Aumentos no PCEPI alertam para inflação, enquanto diminuições indicam deflação. É também chamado de índice de preços PCE, PCEPI e deflator PCE.

Inflação PCE

O índice de preços PCE também mede o núcleo da inflação. Exclui os preços voláteis do petróleo, gás e alimentos. Em maio de 2020, os preços básicos foram 1,0% mais altos ano a ano.

Os mercados de commodities determinam os preços do petróleo, que conseqüentemente afetam os preços do gás e dos alimentos. Quando os comerciantes esperam que a oferta ou demanda de petróleo mude, eles especulam sobre os preços do petróleo. A valorização do dólar também afeta os preços do petróleo. O núcleo do índice de preços PCE remove essa volatilidade e dá uma imagem precisa da inflação real. Ele relata todos os tipos de inflação.

Como é calculado

O Bureau of Economic Analysis estima o índice de preços PCE a cada mês. Ele usa os mesmos dados que criam um relatório trimestral do produto interno bruto. Mas este relatório mede a produção. O índice de preços PCE mede as compras do consumidor. Como o BEA converte o relatório do PIB para o índice de preços PCE?

Primeiro, o BEA estima quanto está sendo consumido com base nos dados de PIB dos fornecedores. Isso inclui remessas de fabricantes, receitas de serviços públicos, recibos de serviços e comissões para corretagem de títulos. Em seguida, ele adiciona importações. Em seguida, subtrai as exportações e as alterações no estoque para determinar a quantidade disponível para consumo interno. O BEA distribui o resultado entre os compradores domésticos. Baseia-se em dados de fontes comerciais, dados do Censo e pesquisas de renda familiar.

A última etapa envolve a conversão dos preços, que ainda são os preços do produtor, para o preço final pago pelo consumidor. O BEA baseia os preços no Índice de Preços ao Consumidor. O índice de preços PCE inclui estimativas de outras fontes de preços. Ele adiciona o custo das margens de lucro, impostos e custos de transporte. Isso o torna um pouco mais amplo. O BEA inclui dados dos Censos Econômicos do Censo, Contas de Transações Internacionais e várias agências governamentais. Por exemplo, o preço dos alimentos cultivados e consumidos na fazenda provém do Departamento de Agricultura ou do USDA. A margem do revendedor para carros e caminhões usados ​​é obtida diretamente da National Auto Dealers Association.

Como o relatório do PIB é trimestral e o índice de preços PCE é estimado mensalmente, o BEA deve estimar ainda mais para preencher a lacuna. Ele faz isso usando o relatório mensal de vendas no varejo. Além disso, o BEA atualiza todos os seus cálculos usando dados do Censo da População dos EUA a cada 10 anos.

Índice de preços PCE versus CPI

O índice de preços PCE é a medida de inflação menos conhecida. Mais pessoas estão familiarizadas com o Índice de Preços ao Consumidor. Qual é a diferença? O índice PCE usa dados do relatório do PIB e das empresas. O CPI é obtido a partir de pesquisas domiciliares feitas pelo Bureau of Labor Statistics. Ele pesquisa 14.500 famílias e os 23.000 negócios que frequentam. O BLS coleta preços para 80.000 itens de consumo. O CPI inclui impostos sobre vendas, mas não impostos sobre o rendimento. Mais informações sobre a pesquisa CPI estão no site do BLS.

O índice de preços PCE coleta dados sobre alguns tipos de bens e serviços diferentes dos do IPC. Por exemplo, o índice de preços PCE conta os serviços de saúde pagos pelo seguro saúde patrocinado pelo empregador Medicare e Medicaid. O CPI contabiliza apenas os serviços médicos pagos diretamente pelos consumidores.

Em segundo lugar, o índice de preços PCE e o CPI usam diferentes tipos de fórmulas para calcular as mudanças de preços. A fórmula do IPC tem mais probabilidade de relatar grandes variações nos preços da gasolina. Os cálculos do PCE suavizam essas oscilações de preço. Isso torna o PCE menos volátil do que o CPI.

A medida preferida de inflação do Fed

Em janeiro de 2012, o Federal Reserve declarou em sua reunião mensal do Federal Open Market Committee que usaria o índice de preços PCE como sua principal medida de inflação.

Se o núcleo da taxa de inflação estiver acima da meta de 2% da taxa de inflação do Fed por um período prolongado, o Fed tomará medidas para prevenir a inflação. Sua primeira linha de defesa é aumentar a taxa dos fundos federais. Mas tem muitas outras ferramentas.

O Fed usa o núcleo da taxa de inflação porque os preços dos alimentos, petróleo e gás se movem muito rapidamente, especialmente na primavera e no verão. As ferramentas do Fed demoram muito para funcionar.

Por que o índice de preços PCE principal foi redefinido

Em julho de 2009, o BEA redefiniu o que estava incluído no índice de preços PCE principal. Agora inclui preços para refeições em restaurantes e alimentos para animais de estimação. Mesmo que estes ainda sejam itens alimentares, o BEA reclassificourefeições de restaurante sobserviços alimentícios eração para animais sobanimais de estimação. O BEA considera os preços das refeições em restaurantes e alimentos para animais de estimação menos voláteis do que os preços dos alimentos em supermercados. Isso é particularmente verdadeiro para vegetais frescos que precisam ser transportados por grandes distâncias. Seus preços variam junto com o preço do petróleo e do gás. As mudanças nos preços de alimentos para animais de estimação e refeições em restaurantes ainda refletem as tendências reais da inflação.