Aprendendo os fundamentos do investimento em valor

Contente

• Entusiasmo e medo em uma metáfora de mercado
• Liberdade de escolha
• Desapego Emocional

Aprender como comprar ações de acordo com os princípios do investimento em valor é relativamente simples. Os únicos requisitos para um investidor em valor de sucesso são a capacidade de determinar o valor de uma empresa e a abordagem psicológica correta para os preços das ações, que envolve o reconhecimento da esperança (também conhecido como entusiasmo ou ganância) e medo.

O conceito de "Sr. Mercado", a famosa metáfora do mercado de ações criada por Benjamin Graham, o pai do investimento em valor, pode ajudá-lo com essa segunda habilidade importante. Isso mudará para sempre a maneira como você olha os preços das ações e, se empregado corretamente, aumentará visivelmente o retorno do seu investimento.

Entusiasmo e medo em uma metáfora de mercado

Em seu livro clássico, O Investidor Inteligente, Graham capturou os altos e baixos do mercado de ações em um parceiro de negócios muitas vezes irracional.

Imagine que em alguma empresa privada você possua uma pequena ação que lhe custa US $ 1.000. Um de seus sócios, chamado Sr. Mercado, é muito prestativo. Todos os dias ele lhe diz quanto acha que vale a sua participação e, além disso, se oferece para comprá-lo ou vender-lhe uma participação adicional com base nisso. Às vezes, sua ideia de valor parece plausível e justificada por desenvolvimentos de negócios e perspectivas como você os conhece. Freqüentemente, por outro lado, o Sr. Mercado deixa seu entusiasmo ou seus medos fugirem com ele, e o valor que ele propõe parece um pouco bobo. Se você for um investidor prudente ou um homem de negócios sensato, permitirá que a comunicação diária do Sr. Mercado determine sua opinião sobre o valor de uma participação de $ 1.000 na empresa? Apenas no caso de você concordar com ele, ou no caso de querer negociar com ele. Você pode ficar feliz em vender para ele quando ele lhe citar um preço ridiculamente alto, e igualmente feliz em comprar dele quando seu preço estiver baixo. Mas, no resto do tempo, você será mais sábio para formar suas próprias idéias sobre o valor de suas participações, com base em relatórios completos da empresa sobre suas operações e posição financeira. O verdadeiro investidor está exatamente nessa posição quando possui ações ordinárias listadas. Ele pode tirar vantagem do preço de mercado diário ou deixá-lo sozinho, conforme ditado por seu próprio julgamento e inclinação. Ele deve tomar conhecimento dos movimentos de preços importantes, caso contrário, seu julgamento não terá nada em que trabalhar. É concebível que possam dar-lhe um sinal de alerta que ele fará bem em prestar atenção - isto em linguagem clara significa que ele deve vender suas ações porque o preço caiu, pressagiando coisas piores por vir. Em nossa opinião, esses sinais são enganosos, pelo menos com a mesma frequência que são úteis. Basicamente, as flutuações de preços têm apenas um significado significativo para o verdadeiro investidor. Eles lhe fornecem a oportunidade de comprar com sabedoria quando os preços caem acentuadamente e de vender com sabedoria quando avançam muito.Outras vezes, ele se sairá melhor se esquecer o mercado de ações e prestar atenção aos retornos de dividendos e aos resultados operacionais de suas empresas.

Liberdade de escolha

As melhores partes de todo esse arranjo metafórico são: 1) você é livre para ignorar o Sr. Mercado se não gostar de seu preço e 2) ele sempre oferecerá um novo preço no próximo dia de negociação.

Contanto que você tenha uma forte convicção sobre o que a empresa realmente vale, você será capaz de aceitar ou rejeitar as ofertas do Sr. Mercado com astúcia. A escolha é sempre sua. E o tempo todo, você deve entender, o valor subjacente da empresa pode não ter mudado fundamentalmente - apenas o humor do Sr. Mercado mudou.

Se você achar que ele está se sentindo deprimido e oferecendo sua participação em uma empresa por menos do que vale, tire vantagem dele e acumule ações.

Com certeza, enquanto a empresa for fundamentalmente sólida, o Sr. Mercado se sentirá excessivamente esperançoso um dia e se oferecerá para comprar de volta a mesma participação por um preço muito mais alto.

Desapego Emocional

Ao pensar nos preços das ações como ofertas de um parceiro de negócios emocionalmente instável, você pode se libertar do apego emocional que a maioria dos investidores sente em relação à alta e à queda dos preços das ações - e das decisões às vezes irracionais que o apego emocional pode levar.

Em pouco tempo, quando você estiver pensando em comprar uma ação, receberá com entusiasmo a queda dos preços. E você vai convidar a alta dos preços das ações, sem emoção, quando quiser vender seus títulos existentes.